국부펀드 & 국제결제수단

국부펀드

정부가 자금 확보나 수익 창출을 위해 조성한 투자기구

sovereign fund

국부편드란 정부가 수익창출을 목적으로 조성한 투자기구하사 혹은 펀드를총칭하는 말이다. 투자자의 수익을 중시한다는 점에서는 헤지펀드 나사모펀드와 비슷하지만 소유자가 국가라는 점에서 차이가 있다.

국부펀드는 재원의 형성방식에 따라 상품펀드와 비상품펀드로 나눌수 있다. 즉 상품펀드는 원자재 소득에 의한 재원으로 구성되며, 비상품펀드는 원자재가 아닌 외환보유액 및 공적연기금 등과 재정 흑자로 인한 재원으로 이루어진다.2018년 기준 투자은행 등이 운용 중인 국부펀드 규모는 8.11조 달러다. 여기에 72조 달러 규모의 국부펀드가 연기금, 개발지원금, 지방정부 보유 개발지원금 등으로 운용중에 있으며, 약 8.1조 달러 규모의국부펀드는 외환보유금 형태로 운용중에 있을 것으로 추정되어, 2018년 기준 국부펀드 총규모는 약 20조 달러에 이를 것으로 예상된다. 제1호 국부펀드는 1953년 석유수출금을 재원으로 한 쿠웨이트의 미대세대를 위한 준비기금으로 알려져 있으며, 가장 큰 규모의 국부펀드는 1990년에 조성된 노르웨이 정부 연기금펀드인데 약 1조 20억 달러 규모로 추정된다. 2위는 중국 투자공사 펀드 로 2007년 조성되어 약 9,414억 달러 규모를 가지고있다. 그 뒤를 이어 1976년 조성된 아랍에미리트의 아부다비투자청편드로 약 8,280억 달러로 추정된다.국부편드를 운용하는 상당수 국가들은 산유국이나 자원보유국들이다. 석유와 원자재가격 변동이 자국 경제에 미치는 영향이 커 이러한불안정성을 완화시키고, 성장과 미래를 위한 일정한 자금을 확보할 필요성이 크기 때문이다. 물론 한국과 중국 등 다른 나라들도 국부펀드를 운용하는데, 주로 재정 잉여금이나 경상수지 흑자를 통해 국부펀드를 조성한다.

국제결제수단

달러화의 지위가 약화되면서 다른 수단들이 떠오르고 있다

international asset settlement

국제결제수단은 국제 수지의 불균형이 발생할 경우 이를 결제할 때사용하는 수단, 즉 금·SDR, 특별 인출권·달러·유로화·엔화 등 일반적으로 국제거래에 있어 유통성이 큰 준비자금을 말한다. 글로벌 경제위기 이후에는 미국 달러화의 기축통화로서 지위가 약화되면서 중국이 미국 달러화보다 IMF의 SDR을 기축 통화로 대체할 것을 주장했다.

SDR은 국제유동성이 부족해지는 현상이 발생할 경우에 대비해IMF가 금과 달러화 등의 준비자산을 보완하기 위해 구축한 또 다른준비자산을 말한다. IMF는 1969년 워싱턴 연차 총회에서 SDR의 창출을 결정하고, 1970년 1월에 34억 SDR을 각 참여 국가별로 일정한달러화 자산의 납부 비율에 따라 배분했다.SDR의 당초 가치는 미국 달러 1달러당 순금으로 0.888671g과 등가로 정해졌으나, 브레튼 우즈 체제의 붕괴 이후 금본위제도와 고정환율제도가 폐지됨에 따라 1974년 7월 이후부터는 표준 바스켓 방식에 의해 SDR의 가치가 매일 변화하는 방식을 선택했다. SDR은 미국달러화와 주요국의 통화처럼 국제수지의 불균형에 대한 지급통화와IMF에 대한 채무 상환에도 활용되고 있다.